• IPO雷达|速达股份“二进宫” 扬中徐工接盘郑煤机10%股权成“关键先生”?

  • 发布日期:2023-11-24 10:23    点击次数:113

      根据深交所上市委的安排,8月31日,上市委将审议来自郑州的公司速达股份的首发。这已是速达股份“二进宫”了。

      原班人马二进宫

    来源:交易所

      早在2020年6月29日,速达股份就获得了创业板的受理,保荐机构国信证券,律师事务所为北京市中伦律师事务所,会计师事务所为天健会计师事务所(特殊普通合伙),预计融资金额5.95亿元。遗憾的是,在2021年1月20日上会时,速达股份并未获得通过,由此终止了自己的首轮IPO之旅。

      没想到,时间不过1年半,2022年6月22日速达股份便在证监会网站上进行了预披露,目的地从创业板换成了深市主板,2023年2月27日平移至深交所,保荐机构同样是国信证券,律师事务所和会计师事务所也都没变化,这一次的融资额拟定为6.63亿元。在2023年3月24日进入问询环节之后,最终上市委安排公司在2023年8月31日上会。

      根据最新披露的上会稿,速达股份是一家专注于机械设备全生命周期管理的专业化服务公司,业务目前主要围绕煤炭综采设备液压支架开展,为煤炭生产企业提供维修与再制造、备品配件供应管理、二手设备租售等综合后市场服务,并为机械设备生产商提供流体连接件产品。公司产品目前已覆盖内蒙古、陕西、山西、河南、新疆等主要煤炭生产区域,与中国神华神东分公司、宁煤集团、河南能源化工集团、陕煤集团、中铁工业等大型国有企业有合作。

    来源:公告

      2022年,公司营业收入10.76亿元,净利润1.05亿元;2023年上半年营业收入5.94亿元,净利润6769.39万元,同比均有增长。2020年至2022年的经营活动产生的现金流量净额分别为6298.47万元、4012.66万元、3851.62万元,呈逐年下滑。

    来源:公告

      上一次,速达股份选择的上市标准为《深圳证券交易所创业板股票上市规则》2.1.2条第一款规定“发行人为境内企业且不存在差异表决权安排的,市值及财务指标应当至少符合下列标准中的一项:(一)最近两年净利润均为正,且累计净利润不低于人民币5000万元”。

      这一次,速达股份选择的上市标准为《深圳证券交易所股票上市规则》3.1.2条第一款规定“境内企业申请在本所上市,市值及财务指标应当至少符合下列标准中的一项:(一)最近三年净利润均为正,且最近三年净利润累计不低于1.5亿元,最近一年净利润不低于6000万元,最近三年经营活动产生的现金流量净额累计不低于1亿元或者营业收入累计不低于10亿元”。

      郑煤机持股比例下降

      回看上一次被否细节,监管层对速达股份的质问首当其冲便是速达股份与郑煤机(601717.SH)之间的情况。

      说明书显示,郑煤机是速达股份的重要股东,上一次持股比例达到了29.82%,逼近30%。而第一大股东李锡元,要与贾建国、李优生“抱团”形成一致行动关系,才能在股权比例上制造明显的优势。更需要强调的是,郑煤机通过股东大会及委派一名董事和一名监事参与到公司重大决策,速达股份中有一定比例的员工来自郑煤机及子公司离职员工,速达股份向郑煤机免费提供质保期内的劳务服务,郑煤机是速达股份的重要客户(2020年至2022年都是第二大客户,2022年销售额占比17.29%),同时也是速达股份前五供应商(2022年为第一供应商,占采购总额比例8.89%,2021年和2020年为第二大供应商)。

    来源:上一次说明书

      在2021年上会时,监管层第一个问题便是郑煤机对公司存在重大影响而不构成实际控制的理由;公司第一大股东李锡元与贾建国、李优生形成一致行动关系的背景,是否系为避免将郑煤机认定为实际控制人或共同实际控制人而进行的相关安排。

    来源:这次的说明书

      而在最新的说明书中,郑煤机持有速达股份的比例已经从29.82%极速下降到了19.82%,另外多出了一个持股10%的股东扬中徐工。如此一来,自然也就避开了实际控制的认定。

      接盘方是谁?

      公开信息显示,扬中徐工即扬中市徐工产业投资合伙企业(有限合伙),在2021年12月,郑煤机与扬中徐工签订《股份转让协议》,郑煤机将其持有的公司570万股股份转让给扬中徐工。以速达股份截至2021年6月30日股东全部权益价值94800万元为基准,确定转让速达股份10%股份(570万股)的交易总价款为人民币9480万元,并加上速达股份向扬中徐工2021年度现金分红的45%(若有)。

      2022年3月16日,新增的股东扬中徐工还出具了《关于不谋求郑州速达工业机械服务股份有限公司控制权的声明》,确认李锡元、贾建国、李优生三人共同控制公司,前述三人为公司的共同实际控制人。

      资料显示,扬中徐工成立于2019年10月15日,认缴出资额5.01亿元,实缴出资额4.51亿元,主营业务是创业投资、股权投资、投资管理即投资咨询。其合伙人构成为徐州徐工产业投资合伙企业(有限合伙)出资比例79.84%,扬中市鑫城产业投资合伙企业(有限合伙)出资比例19.96%,徐州徐工股权投资有限公司出资比例0.2%。扬中徐工于2019年11月8日完成私募基金备案,私募基金编码为SJF388。

    来源:公告

      进一步看,徐州徐工产业投资合伙企业(有限合伙)由徐工机械(000425.SZ)持股99.99%,徐州徐工股权投资有限公司持股0.01%。徐州徐工股权投资有限公司由徐工机械控制40%,徐州坤阳企业管理咨询合伙企业(有限合伙)和徐州坤锦企业管理咨询合伙企业(有限合伙)各持股30%。扬中徐工的实际控制人正是徐工机械。

    来源:天眼查

      另外界面新闻注意到,此番就在速达股份预披露后,公司还被抽中了现场检查。根据2022年第三批首发企业信息披露质量抽查抽签名单,速达股份有上榜,公布时间为2022年7月15日。

    来源:证监会